【萌喵】【转】A股从来不缺投机的手、勇敢的心_生活家居

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A股从来不缺投机的手、勇敢的心
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最近华为概念股涨幅逆天。

比如说，从9月12日，新能源车华为问界新M7上市以来，【赛力斯】已经第三次进入我们财富周报“500亿流通市值以上涨幅榜TOP榜单”了。

赛力斯是一家主营业务是发动机和新能源汽车整车制造的企业，华为深度合作的汽车厂商。

3年前，赛力斯还只是一个名不见经传的小整车制造商，市值100亿出头。从2020年6月赛力斯SF5上市开始，赛力斯（原名“小康股份”）的股票开始持续波动上涨，最高时在2022年6月，接近1400亿元，但是随后的新能源汽车行业整体下跌让赛力斯在一整年的时间里，到2023年6月市值跌至373亿元。

到2023年9月，赛力斯市值也只不过600亿人民币。直到国庆期间，随着问界新M7的销量暴涨（e.g.新增预定2万辆，预定订单累计6万辆），包括赛力斯在内的华为概念股都开始了疯狂上涨，短短1个月，塞力斯的市值直接从600亿干到了1100亿。

是泡沫吗？这是个问题。

在一个投资群里面，我目睹了一场“新钱”和“旧钱”的理念分歧。

一位之前被乐视的井绳“咬”过的基金经理踟蹰，“怎么确定这不是下一个乐视呢？”

另一位年轻的投资经理一脸鄙夷，马上回怼，“拜托，你用new money（新钱）的思维，好不好？”，接着又实诚地补充，“先梭再说，（等）算明白差不多就该跑了”。

没有人说得清楚赛力斯的股价应该是多少。

如果按照“old money（老钱）”的方法论讲“目标价”——现在没有一个券商和市场投资机构，能算出塞力斯的股价该在70块以上。直到9月下旬，按照之前的产能和可能的扩产计划计算的塞力斯股价，目标价有给45块的，有给53块目标价的。只有贴吧的老哥们艺高人大胆，以梦为马，直接估到200块。

一周之后，及时梭哈的年轻人拿到接近20%的涨幅。动辄就是现在短视频博主念念有词的“大结果”，难怪A股市场从来不缺【勇敢的心】和【投机的手】。

不止赛力斯的股价遥遥领先，近期华为概念股赛道都极度拥挤，经常出现下面这种情形——

公司：“不，我造不出来，我不是华为概念股”。

投资者：“可以的，我相信你，你能行”。

比如【精伦电子】，公司一路澄清，股价却一路涨停。21日晚间，精伦电子在股票交易异常波动公告中澄清，近期，关注到有媒体将公司列为华为概念股，经公司自查，公司和华为没有业务往来。22日，精伦电子股价无视澄清再度涨停，此时被市场解读为新型工业化概念。上市公司还多次发布股票交易风险提示，称公司股价波动较大，业绩持续亏损，主营业务无重大变化，并澄清热点概念，但投资者就是“你可以的！”

上周的“大结果”则是【永贵电器】，华为供应商，做各类电连接器的公司。公司在投资者互动平台表示，公司掌握大功率液冷充电熗的核心技术，能实现最大电流600A、额定电压1000V的充电场景，率先在国内市场推广应用。但是在更高功率技术的研制方面，虽然有所动作，但尚未量产。

然而，没人在意，投资者一看华为数字能源打造的全液冷超充站可实现“一秒一公里，一次充电成功率高达99%”的消息，立马上头。管你量没量产，先涨了再慢慢算。

至于“内在价值”？大概就像那位new money基金经理说的，“（等）算明白差不多就该跑了”。

那种“自下而上”的价值投资风格被过去几年过大的外部环境波动蹂躏得七七八八，短期博弈成了矮子里面挑长子的优势策略。要是上车晚了或者跑路速度慢了，就只能慢慢熬着。

有次线下课，跟同学开玩笑说，现在即使做价值投资者，也只能做“波段式的价值投资者”。因为波段太大，容易将累积的价值消耗殆尽。

所以，没有对错，只有约束条件的选择。

约束条件是什么呢？

上周9月宏观数据出炉——

CPI不及预期，低于前值：CPI同比0%（前值0.1%，预期0.2%），环比0.2%；

PPI降幅收窄：同比-2.5%（前值-3%，预期-2.4%），环比0.4%（前值0.2%）；

社融超预期修复：9月份社会融资规模新增4.12万亿元，超预期值3.7万亿元；

外贸剧烈下行的趋势略改善：今年9月份，我国进出口3.74万亿元，同比下降0.7%，环比增长4.3%。按美元计价，今年9月份我国进出口5205.5亿美元，同比下降6.2%，环比增长3.8%。

外贸数据稳定，降幅略有收窄，结构和总量都有改进。电动车、锂电池、太阳能电池等新三样强劲。这个数和美国经济数据放一起，就有点感慨，这美帝经济确实强劲——人家现在面临的“痛苦”不是啥“软着陆”问题，而是通胀又起，要面临“二次起飞”的问题。PPI企稳也和外需改善相关。

从各项读数来看，内需还是最大的不确定项。

社融数据是大幅超出市场预期，从分项上，政府部门融资、居民中长期贷款成为亮点。9月存量房贷利率和购房限制政策调整后，居民部门贷款行为发生了很大的变化，居民中长期贷款同比多增2014亿元，创下3月以来的新高。

可持续吗？很悬。

两个原因：

1. 目前真正改善房地产数据的是“保交房”而不是“新开工”。目前保交房已经完成50%以上，一方面，剩下来的50%是硬骨头没有那么好“保”，另一方面，保交房一旦完成，数据再次“断崖式下降”的风险存在。

2. 政府债券新增9949亿元，占社融增量的24%。可以说，政府部门发债，发行提速支撑起社融增速的半壁江山。而企业中长期贷款同比少增约940亿，增速还在持续下行。换句话说，接下来，政府举债的力度必须更大，更久。然而最近看了篇高层智囊雄文，名字叫《挤牙膏式的调控》。顾名思义，也就不多解释了。如果这个代表着财政政策的力度方向，那对未来的社融增速可不是什么好消息。

这大概也是为啥市场对【平准基金】入市反应平平的原因。毕竟，资本市场相信的是增长和利润，而不是“救风尘”。

双节过后，我们上周一的盘前稿里，问了大家两个关于出行消费的问题，近6200位用户参与了投票。根据我们香帅工作室的数据，国庆期间：

出行方面，只有39.2%的用户有出游，其中2.6%的用户出境游，12.6%境内远途游，23.9%周边游；

另外51.6%的用户各种原因没有出游，9.2%的用户节日期间卷工作。

消费方面更不乐观。根据香帅工作室数据：

52.6%的用户消费支出下降，其中接近六成的原因，是因为收入下降了；

15.5%的用户消费支出有增加，其中58%的用户，是因为家庭刚需等原因；

从整体样本来看，仅仅只有3.7%的用户收入增加、实际消费支出增加。

不知道大家现在心态，有没有什么新的变化。

「执笔为剑，
陪你穿越财富峡谷」

https://new.qq.com/rain/a/20231016A00UUS00

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【茉上花开】丽制

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