| 来源：券商中国 北上资金连续2日净买入A股。 11月3日，A股主要指数集体收涨，沪指涨0.71%报3030点，深证成指涨1.22%，创业板指涨1.47%。两市近3900只个股上涨。盘面上，受人形机器人(11.860, 0.78, 7.04%)创新发展指导意见印发，机器人板块全天强势，多股涨停；半导体板、北斗导航、文化传媒板块等板块涨幅居前，医药板块分化，钢铁、房地产等板块走弱。 北上资金当日净买入A股71.08亿元，为连续2日持续净买入，这也是时隔22个交易日后，北上资金单日净买入金额最高值。 多重积极因素叠加催化 近期，美联储暂停加息导致美债收益率下行以及中美关系缓和等多重积极因素叠加，或是催化北上资金大幅净买入A股的理由。 美联储11月议息会议一致投票保持前期基准利率，整体看美联储议息会议符合市场普遍预期，自2023年7月加息以来第三次暂停加息，虽然加息周期无法确认结束，但是美联储整体姿态偏向鸽派，近期美债收益率的上行降低了进一步加息的必要性。 A股于周五整体上扬，博时基金分析，美联储11月暂停加息，加上此前美国财政部宣布四季度较长期国债供应的增幅低于预期，在这些因素影响下，10年期美债收益率下行至4.662%，全球风险资产面临的压力有所缓和。北向资金大幅净流入A股，一定程度上提振市场信心。 华夏基金认为，影响两市的主要因素是存量资金围绕政策的博弈格局，以及资金在热点板块的交易节奏。地缘相关因素一定程度上影响市场风险偏好。 “中美关系缓和迹象为市场注入对未来经济增长的信心。”恒生前海基金指出，北向资金因此连续两个交易日流入，如白酒、医药板块权重龙头表现较好。 除了海外因素，近期国内资本市场出现较多积极因素。 如近期召开的中央金融工作会议将金融提到了战略的高度，强调金融是国民经济的血脉，是国家核心竞争力的重要组成部分，大力发展金融是战略决策。前海开源首席经济学家杨德龙表示，资本市场是金融板块里非常重要的一环，也是支持实体经济、支持经济转型的重要方面。因此，大力发展资本市场是解决当前消费增速低迷、经济增长力度较弱的一个关键，对资本市场的大力支持的定调提振了市场信心。 此外，近期，国内头部公募基金公司如易方达基金、招商基金、华夏基金等纷纷宣布自购，6家公募公司宣布的自购总金额已达到11亿元。在自购之外，多家基金公司掌门人也表示积极看好中国资产。如南方基金总经理杨小松坚定看好中国经济长期增长潜力，将与行业同仁一道，积极做多中国资产。富国基金总经理陈戈表示，从当前资本市场环境来看，增量资金入市正迎来难得的机遇窗口期，将怀着极大的热情，积极拥抱A股，静待长期回报。 华夏基金总经理李一梅表示，A股“五重底”已经相继出现，应该在市场情绪低点买入并长期持有，在黎明前积累更多高性价比的份额。易方达基金董事长（联席）兼总经理刘晓艳指出，综合企业盈利增长、股息收益和估值变化这三方面来看，集中了中国优质企业的A股市场整体下行风险有限，当前时点具备长期配置价值。 A股外部扰动因素或逐渐趋弱 北上资金连续2日买入A股，累计净买入金额达到1.79万亿元，为10月20日以来最高。A股积极因素逐渐累积。 展望未来，近期中美关系好转、国内万亿国债增发，国内经济增长潜力有望进一步释放。恒生前海基金认为，在前期A股的政策底出现之后，市场底部可能已经出现，投资者风险偏好开始提升，上市公司盈利的逐步改善可以期待，A股整体有望在当前低位实现反弹向上，当前时点可以偏向乐观一些。 不过，11月3日，A股市场成交额依旧不高、略过8000亿元，博时基金分析，当前资金的观望情绪较明显。从10月的PMI数据来看，当前我国经济整体延续修复的态势不变，但修复的基础还需继续巩固。今年以来，消费是我国经济修复的主要动力，在房地产市场修复偏弱的情况下，1万亿特别国债的发行，将有望从基建投资端为经济发展增加新的动能。随着美联储加息逐步进入尾声，外部不确定因素对A股的扰动将逐渐趋弱，短期A股大概率还是会呈现震荡走势，在市场仍缺乏主线的情况下，可适当均衡配置。 杨德龙认为，当前市场在3000点附近震荡，3000点成为A股市场底部的重要特征。大盘跌破3000点通常意味着市场短期风险得到了充分释放。过去十几年中，大盘五十多次跌破3000点，但又无一例外地五十多次站上了3000点，未来即使再次跌破，也会较快地收复。这表明在3000点市场估值已较低，估值较低就会吸引资金布局，即所谓的否极泰来。 “当市场发生背离基本面的波动时，或许是我们发掘新的投资机会的时候。”博时基金于善辉表示，三季度已是本轮经济的底部，目前中国经济正处在一个企稳的状态。外资方面，于善辉认为，短期之内，海外的钱应该是处于平衡的状态，长期配置资金流动的可能性并不太大。 看好这些机会 近期，A股各板块走势较为分化，低位股大幅反弹，高位股大幅震荡。多数机构表示，短期内A股仍将继续演绎结构化行情。 恒生前海基金指出，板块选择上，建议关注医药行业尤其是创新药板块的情绪反转，关注对经济敏感性较强的顺周期板块待经济企稳后的预期反转，并持续挖掘科技及高端制造领域的长期投资机会，包括高端制造、人工智能、国防军工等。 “黄金价格展望将相对乐观。金价站稳2000美元后，黄金股将重新打开上行空间。”工银瑞信基金认为，目前十年期美债收益率上涨至5%左右，未来空间仍难以判断，但该利率水平较高概率已处于顶部，且由于对黄金的影响式微，使得金价与美债收益率同步攀升，尽管美债收益率或在高位持续较长周期，但未来一个季度美债长端收益率见顶的概率较高。 长城证券(8.290, 0.04, 0.48%)蒋飞认为，中国的核心资产主要是在一些垄断行业或资源密集型行业，比如银行、煤炭、电力等。这些行业是中国经济运营的必不可少资产，也是政府大力支持的行业。通过观察也可以看到，这些公司的分红率也在不断提高，现金流充裕，是值得重点关注的投资品种。 “大盘尚未出现全面上涨信号，行业轮动依然较快，继续关注杠铃组合。”华宝证券分析师认为，将关注“杠铃”组合中的进攻板块如困境反转、科技题材，以及防御板块中的低波红利和均衡。 责任编辑：郝欣煜 https://finance.sina.com.cn/roll/2023-11-04/doc-imztmqmq5971542.shtml |
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