2021年12月，毛阿敏的老公，中植的老大解直锟离奇故去。圈内人知道中植有危险了。离中植更近的人，知道的更早。
我和中植算是有些缘分。老家的一个朋友是中植四大财富管理公司之一的副总经理，而且我在机缘巧合之下认识了一位中植总部的美女高管。我和老家的朋友以及这位美女高管都多次聊过中植模式的风险。但我第一次清楚地看到中植的管理问题，却是通过另外一件事。
2017年，笔者和几个同是新东方出来的朋友经营着一家英语教培公司，培训那些要去美国读书的初中生、高中生、大学生。培训课程包括但不限于SSAT、SAT、ACT、TOEFL、GRE。我们的隔壁是一家和我们业务非常雷同的公司，名字叫做“楷德教育”，全称北京楷德教育咨询股份有限公司。
2017年，中植控制着的上市公司美吉姆（002621.SZ）的名字还是“三垒股份”。2017年2月18日，三垒股份发了一份公告。我当时想：愚人节还早，这玩笑开的太大了。公告如下：
“三垒股份与楷德教育股东黄斌、马婧、赵佩霜、吴楠签署交易协议，以支付现金的方式购买黄斌、马婧、赵培霜、吴楠拟合计持有的楷德教育100%股权。本次交易由中联资产评估集团有限公司对楷德教育以2016年12月31日为基准日进行评估，并以标的股权的评估值为基础，经各方协商一致同意，标的股权的交易价格为30,000万元。”
看到这份公告，我就知道中植的管理失控了，下面的办事人员已经开始侵蚀中植的利益。不管资产公司怎么评估，凯德教育不可能价值3个亿。
公告中写到，楷德教育2016年净利润800万元。以我的观察，这个数值很可能是高估的。因为我和他们机构的任课老师很熟，也能轻易看到他们有几个学生。但是教育公司想虚增利润非常容易，假冒一些学生的名字就OK了。
楷德教育虽然做了业绩承诺，但这不妨碍中植的利益受损。楷德教育的承诺期为2017至2019年，承诺净利润分别不低于2,000万元、2,600 万元和3,200 万元。
还是那句话，教育公司想要虚增净利润太容易了。反正楷德教育的大股东黄斌拿到了3个亿，把这些利润做出来就好了。然后2020年之后业绩大变脸就可以了。事实上，2020年楷德的业绩的确大变脸。但楷德大股东黄斌的运气太好了，把业绩大变脸推给疫情就好了。
其实，只要中植的经手人认真稍微了解一下我们这种培训机构就知道这种机构不值钱。业内转手给净利润的5倍都算高的。因为这种小机构本身不具有招生号召力，靠的是名师。老师走了，机构就散了。注意，老师并不是股东。
中植给出净利润37.5倍的收购价格，大概率不是因为办事人员傻。所以，我觉得经手人在这笔交易中应该是有利益的。这个并购做的如此粗糙，居然能通过中植董事会审议。不可思议！
既然这么巨大的利益这么容易得到，那么会有多少人侵蚀中植的利益呢？我感觉像一堆老鼠在粮仓偷食，粮仓再大也会被吃光。
通过这个事情，我知道中植的投资不可信任。经济火热时，危险尚能掩盖，但经济变差后，崩塌恐怕是必然的。
同时，我想到A股价值不高的一个原因是评估机构太随意，随时愿意配合作恶。
https://new.qq.com/rain/a/20231012A07TJC00