| 财报解析｜上半年净利大跌近76%，业绩“深蹲”的长城汽车Q2看到了业绩拐点 2023-09-05 07:00:00 出品 ｜搜狐汽车 · 汽车咖啡馆 作者 ｜ 胡文静 今年年初，长城汽车曾这样总结过去一年的业绩：“2022年深蹲，是为了2023年更好地起跳”。 不过，直至上半年结束，长城汽车暂且还未迎来财务业绩“起跳”的时刻。 长城汽车近日发布的半年报显示，2023年上半年，长城汽车实现营业收入699.71亿元，同比增长12.61%；净利润13.63亿元，同比下降75.63%；扣非后归母净利润7.49亿元，同比下降63.62%。 这份净利润大幅下降的年中“成绩单”，明显落后于原本同属“自主三强”阵营的吉利汽车、长安汽车。  并且，如果剔除在俄罗斯市场收获的13.58亿元净利润，长城汽车上半年的净利润将所剩无几。这在展现海外业务表现亮眼的同时，也足以显示长城汽车在国内市场面临的压力与新能源转型的阵痛： 一方面，作为基盘的燃油车业务失守；另一方面，密集发布的多款新能源新车还处于爬升阶段、尚未形成“爆款”大单品，同时新车投放和渠道建设又带来了大幅支出。 好消息是，从单季度来看，长城汽车二季度的利润表现相比一季度和去年四季度，已经走出低谷，迎来了业绩“拐点”。  三大品牌销量下滑，海外市场成盈利主要来源 长城汽车上半年财务业绩表现不佳，直接来源于整体销量的失速。 官方销量快报显示，长城汽车1-6月累计销售新车51.92万辆，同比微增0.14%，销量跑输市场大盘。中汽协数据显示，1-6月我国汽车销量完成1323.9万辆，同比增长9.8%。 这一销量表现也不敌其他头部自主车企：上半年，比亚迪累计销量125.56万辆，同比增长94.25%；吉利、长安上半年累计销量分别为69.40万、121.57万辆，同比分别增长13%、7.99%。 具体到长城汽车旗下五个子品牌来看，哈弗、魏牌、欧拉三大品牌销量在上半年都有所下滑。  在长城汽车销量占比近六成的哈弗品牌，上半年累计销售新车29.26万辆，同比微增1.29%。值得注意的是，这一微小的涨幅还是在大狗、初恋等新车销量大幅增长的加持下实现的。实际上，哈弗品牌最重要的大单品哈弗H6，上半年累计销量11.68万辆，同比降幅达14.73%。 魏牌、欧拉品牌销量也出现明显下滑。今年上半年，魏牌累计销量1.82万辆，同比下滑17.44%；欧拉品牌上半年销量同比下降20.00%至4.73万辆。 五大子品牌中，实现销量增长的只有长城皮卡和坦克品牌。上半年，长城皮卡累计销售新车10.26万辆，同比增长8.72%；坦克品牌销量5.83万辆，同比增长7.83%。 不过，尽量销量只实现了微增，但长城汽车上半年营业收入仍实现了两位数的增幅。这其中除了销量结构的改善，更大程度上是因为在长城汽车在海外市场的亮眼表现。 财报数据显示，今年上半年，长城汽车海外累计销量12.33万辆，同比增长80.22%，创历史新高；外销收入实现206.67亿元，同比大增122.20%。 这给长城汽车带来了比国内市场更高的ASP（单车平均售价）。上半年长城汽车在海外的ASP为16.76万元，比在国内的ASP高出了4.30万元。 尤其是在俄罗斯市场，今年上半年，长城汽车实现营收67.68亿元，净利润13.58亿元，为长城汽车贡献了高达99.63%的净利润。 转型阵痛仍在持续，但二季度业绩明显好转 海外市场的亮眼表现，更衬托出长城汽车在国内市场的压力。 在新能源领域，长城汽车正加紧“补课”。2023年以来，长城汽车导入多款PHEV车型，包括哈弗二代大狗DHT-PHEV、枭龙系列、猛龙，魏牌蓝山 DHT-PHEV、新摩卡DHT-PHEV，坦克500 Hi4-T等。 转型反映在财务业绩上，率先带来的是销售费用和研发费用的提升。上半年，长城汽车的销售费用32.53亿元，同比大增46.80%；销售费用率达4.65%，相比去年同期提升了1.08个百分点。 官方最新发布的数据显示，到8月中旬，长城汽车旗下新能源终端已经达到1,056家，预计今年年内将增长至1,200家。 研发费用方面，上半年，长城汽车研发费用为35.09亿元，同比增长10.45%；销售费用率达5.01%，相比去年同期微降0.1个百分点。 而在市场端，多款新车的加入，直接助推长城汽车新能源车销量实现快速增长。官方数据显示，1-7月，长城汽车新能源车型销量为12.21万辆，同比增长63.77%，渗透率提升至19.44%。 不过，在新能源车市场，坚守大单品战略的长城汽车，目前还没能复制出哈弗H6的成功。以哈弗枭龙为例，尽管5月上市的枭龙系列在不到3个月内，累计销量已突破1.54万辆，但距离“爆款”还有很长的距离。 从市场份额来看，长城汽车新能源车也还有很大的提升空间。根据乘联会1-7月新能源狭义乘用车厂商批发量榜单，长城汽车排名第九位，市场份额为2.8%，低于比亚迪、特斯拉、广汽埃安、吉利、长安、上汽乘用车、理想和上汽通用五菱。 好消息是，从单季度来看，长城汽车二季度业绩明显好转：销量、营收、毛利率、费用率等多项指标环比都出现显著改善，尤其是扣非后归母净利润摆脱了在一季度的亏损，实现扭亏为盈。 今年8月的成都车展上，长城汽车总裁穆峰也对外做出预测：随着产品布局进一步完善，从今年三季度开始，随着市场端的向上，整体经营业绩也将快速恢复。 https://www.sohu.com/a/717723397_430289 | ||
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