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威马很开心！烧光400亿，要被常年亏损公司开心汽车收购

　　来源 | 深蓝汽车

　　那厢刚宣布反向借壳Apollo出行失败，这厢就有新的“白衣骑士”高调宣布要来接盘了？

　　9月11日晚，美股上市公司开心汽车（NASDAQ：KXIN）发布公告称，已经和WM Motor Holdings Limited（威马汽车）签署了非约束性并购意向书，计划增发一定数量的新股并购其股东持有的100%股权。

　　值得注意的是，开心汽车并非是什么人们想象中财力雄厚的“金主爸爸”，作为人人网旗下从事二手汽车业务的美股上市公司，开心汽车自2016年以来，业务常年亏损，仅去年就亏损了近6个亿。

　　此外，开心汽车股价也持续低迷，今年3月，还收到了纳斯达克的退市警告。眼看最后期限在即，开心汽车的股价依旧只有0.274美元，没能达到1美元最低股价要求，退市似乎已经无可避免。

　　这样的“金主”，真的能成为威马的“白衣骑士”吗？

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　　没钱的“白衣骑士”：

　　一直没盈利，去年刚亏6亿，距退市仅一步之遥

　　在ICU里躺了小一年的威马，这次似乎终于等来了白衣骑士。

　　事实上，在9月10日下午，威马汽车微博宣布自愿终止与Apollo出行在港交所的RTO进程后，紧接着，沈晖就在其个人微博上发出了一句“好事多磨，静待花开”，暗指即将迎来的“好消息”。

威马很开心！烧光400亿，要被常年亏损公司开心汽车收购
　　9月11日晚，美股上市公司开心汽车（NASDAQ：KXIN）发布公告称，布已经和WM Motor Holdings Limited（威马汽车）签署了非约束性并购意向书，计划增发一定数量的新股并购其股东持有的100%股权。

威马很开心！烧光400亿，要被常年亏损公司开心汽车收购
　　消息一出，又在车圈引起市场热议。因为，相比此前外界猜测的中东土豪这类资金力量雄厚的“金主爸爸”，开心汽车这个连年亏损，濒临退市的二手车经销商，实在太弱了。

　　开心汽车成立于2015年，是人人网旗高端二手车经销商集团。2015年，开心汽车以汽车金融业务进入二手车行业；2017年正式进入二手车零售；2019年，开心汽车在纳斯达克上市，成为继优信后国内第二家成功上市的二手车企业。

　　但在近年来，开心汽车业务陷入困局。据开心汽车公告披露，2020年、2021年、2022年，开心汽车的汽车销量分别为697辆、1814辆和879辆。

　　在经营层面上，开心汽车至今仍未实现盈利。据其最新财报显示，2022年，开心汽车亏损为8462万美元，按当时的汇率，约5.8亿人民币。2016年以来，已经累计亏损超24亿人民币，扭亏为盈始终遥遥无期。

　　此外，开心汽车的股价也长期低迷，阴跌不断。从2021年年底至2022年8月，开心汽车的股价一直在1至2美元区间。到了2022年8月后，股价更是彻底跌下1美元。

　　今年3月29日，开心汽车还收到了纳斯达克的通知函，称该股的收盘价不符合纳斯达克的最低股价要求。如果在2023年9月25日，开心汽车股价仍不符合最低股价要求，将面临退市。

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　　不给钱并购

　　开心汽车，凭什么被威马看上？

　　并购消息一出，有网友表示，至少沈晖有钱了，应该不会跑路了。

　　这句话的前情是：在9月10日威马反向借壳Apollo出行失败后，有媒体报道称，威马公司早已人去楼空，遍地垃圾，创始人沈晖人也已在海外。顿时，网友们炸开了锅，认为沈晖要成为下一个贾跃亭。

威马很开心！烧光400亿，要被常年亏损公司开心汽车收购
　　不过，在开心汽车的并购意向书中，并没有提到要用现金来收购，而是以增发新股，并购威马股东持有的100%股权。换句话说，沈晖根本拿不到钱。

　　这种方法，开心汽车已经不是第一次用了。去年11月，开心汽车也宣布将通过增发1亿股票，以全股票形式收购MORNING STAR AUTO INC（以下简称“茂林斯达”）。这场交易在今年8月22日正式完成交割。

　　和并购茂林斯达的理由类似，开心汽车看上威马的理由也很简单：造车资质和工厂。

　　在这次宣布收购威马的公告中，开心汽车强调，目前威马拥有两座工业4.0标准的智能制造基地，温州生产基地、黄冈生产基地。威马汽车是造车新势力中第一家、也是长期以来少有的兼具智造基地和两张新能源汽车生产资质的代表性企业，并且是造车新势力中第一家实现全产业链数字化的车企。

　　此外，开心汽车还提到，威马汽车是一家在设计，研发（硬件和软件），供应链管理，整车和电池包制造，线上数字营销，线下销售和服务，汽车金融等全能力的新能源智能整车企业。在整车集成，三电系统，智能座舱，自动驾驶等领域有自己的核心技术。

　　从2020年底，开心汽车反向并购海淘车集团，海淘车集团创始人林明军出任开心汽车新任董事兼CEO后，开心汽车就开始切入新能源汽车赛道。2021年，开心汽车宣布将成立新能源汽车部门并组建新能源汽车研发、生产和营销等团队。不过，直到今年8月彻底完成对茂林斯达的收购的交割，开心汽车才正式踏入新能源汽车制造领域。

　　那么，威马又凭什么看上开心汽车？

　　要知道，8个月前，Apollo出行在威马汽车是其股东的情况下，依旧对价20.23亿美元，折合147多亿人民币，收购威马汽车。

　　反观如今开心汽车，并没有给出现金收购，而是以“增发新股并购其股东持有的100%股权”方式，并购威马。

　　或许，只有美股上市公司这个身份了。

　　如果并购成功，威马汽车将注入到开心汽车，意味着威马将“借壳上市”，通过开心汽车登陆资本市场，在美股市场融资，以缓解如今威马的资金难局，重新盘活威马。

　　此外，开心汽车收购威马，也意味着要承担起威马的债务问题。

　　虽然，此前威马表示，威马汽车正在沈晖的带领下，依法有序清偿债务。但据企查查显示，威马汽车目前存在多个被执行人信息，被执行总金额超5.9亿元，此外，8月11日，威马又新增一条股权冻结信息，60亿元股权被冻结。

　　总的来看，开心汽车收购威马，更像是一场“双向救赎”。

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　　威马至今没回应

　　随时可能发生变动

　　并购消息传得轰轰烈烈，但资本市场却没砸起什么水花。

　　9月11日，消息宣布的当天，开心汽车的美股依旧表现平平，截至收盘，只涨了0.78%，收盘价0.258美元。9月12日的表现要稍好一些，股价涨了6.20%，收盘价为0.274美元。

　　距离9月25日，只剩下不到两周，开心汽车想要从0.274美元/股涨到1美元，股价涨幅要接近270%才能达到，显然不是个容易事儿。

　　有股票经理人对红星资本局表示，“如果后续没有炒作，开心汽车要在两周内涨至1美元以上很难。”

　　开心汽车从美股退市，基本上大局已定。

　　如果开心汽车从美股退市，威马“借壳上市”的希望也就落空了。

　　值得注意的是，开心汽车目前只是在其公众号和官网上宣布了这一消息，并未正式发布SEC文件。并且，这份并购意向书为非约束性质，也就是说，还存在变化的可能性。

　　另外，截止发稿前，威马方面，始终没有对此做出回应。

　　而威马创始人沈晖，在13日早上还紧跟时事，转发了一条苹果手机的相关微博，但对开心汽车并购威马一事，却依旧默不作声。

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　　两家公司重整旗鼓，究竟是“双向救赎”，抱团取暖，还是准备联手在资本市场割上一轮韭菜？相信不久后，时间就能给出答案。

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